过去一周行情

过去一周（23.07.31-23.08.06）上证综指、深证成指、创业板指、传媒板指分别上涨0.37%、1.24%、1.97%、3.39%。

过去一周板块内个股涨幅前三人民网（14.5%）、中原传媒（14.2%）、省广集团（12.0%），后三ST 北文（-8.1%）、广西广电（-7.3%）、元隆雅图（-5.9%）。

(资料图)

过去一周海外传媒板块内个股涨幅前三猫眼娱乐（14.4%）、祖龙娱乐（8.3%）、快手-W（5.2%），后三稻草熊娱乐（-17.4%）、乐华娱乐（-16.0%）、有道（-11.5%）。

投资建议

基于我们“大模型+小模型+应用及内容”的研究框架，我们认为从基本面受益的角度上看，需沿着目前成熟大模型模态输出的范围选择标的，重点关注AI+文本/虚拟人板块，其次关注AI+图片（大模型+小模型）；从价值重估的角度上看，需沿着掌握优质数据或内容（多模态数据）的范围选择标的，重点关注AI+内容/IP/版权板块。

AI行情分化趋势下，建议重点关注基本面优异的【游戏】及【出版】

板块：

1、建议关注AI+游戏，如【盛天网络】、【姚记科技】、【神州泰岳】、【三七互娱】、【完美世界】、【吉比特】、【世纪华通】、【巨人网络】；建议关注AI+出版，推荐【皖新传媒】、关注【中文传媒】、【中国科传】、【中国出版】等。

2、建议关注行业垂类大模型，如【创业黑马】、【昆仑万维】。

3、推荐中国版Discord【创梦天地】。

4、建议关注【汇纳科技】、【引力传媒】、【浙文互联】、【世纪恒通】。

风险提示

政策边际优化的程度不及预期、疫情致企业经营情况不及预期、AI推进进度不及预期、AIGC商业模式或落地场景效果不及预期、内容监管趋严。

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